ETF 투자 입문 가이드 - 12. 유동성과 LP

12장.

유동성과 LP, ETF 투자에 왜 중요할까?

ETF는 주식처럼 거래되지만, 항상 매수/매도가 잘 이루어지는 것은 아니다. 거래가 원활하려면 유동성이 높아야 하고, 이를 가능하게 해주는 것이 바로 'LP(유동성 공급자)'입니다. ETF 안정성을 지탱하는 핵심 구조를 살펴보죠.

1. 유동성이란?

유동성(Liquidity)은 자산을 쉽고 빠르게 사고팔 수 있는 정도를 말합니다. ETF는 실시간으로 거래되기 때문에 유동성이 중요한데요.

 

[예] ETF를 사고 싶은데 파는 사람이 없다면?

→ 거래가 체결되지 않음

→ 엉뚱한 가격에 거래될 수 있음

 

유동성이 낮을 때 발생하는 문제

• 매수/매도가 잘 안 됨
• 거래량이 적어 가격 급등락
• 시장가격이 NAV에서 멀어짐 (괴리율 발생)

이런 문제를 해결하기 위해 등장한 것이 바로 LP(유동성 공급자).

2. LP(유동성공급자)란?

LP = Liquidity Provider = 유동성 공급자

ETF 시장에서 매수/매도 호가를 항상 제시하면서 거래가 끊기지 않도록 돕는 증권사 등의 기관입니다.

✔️ 쉽게 말해, 투자자 대신 항상 기다리고 있는 거래 상대라고 이해하면 됩니다.

역할	설명
매수/매도 호가 제시	항상 가격을 제시해 매매가 끊기지 않게 함
괴리율 방지	NAV와 가까운 가격으로 거래되도록 유도
거래 활성화	실제 투자자가 없어도 매수/매도 체결 보장

3. LP가 없으면 어떤 일이 생길까?

만약 LP가 없다면?

• 거래창에 호가가 없음 (텅 비어 있음)
• 원치 않는 고가/저가에 거래될 수 있음
• 사실상 ETF가 “거래가 끊긴 펀드”가 될 수 있음

📌 ETF는 주식처럼 보이지만, LP 덕분에 거래 안정성이 유지되는 구조

⚠️ LP 호가가 없는 시간대도 있다

• 정규장 시작 직후 5분 (09:00~09:05)
• 동시호가 시간대 (08:30~09:00, 15:20~15:30)
• 장후 시간외 단일가 거래 (16:00~18:00)

이 시간대에는 가격이 급변할 수 있으니 주문 시 주의!

요약 정리

항목	의미	투자 시 참고사항
유동성	자산을 사고팔기 쉬운 정도	거래량 및 호가창 확인 필수
LP	유동성 공급자 (증권사 등)	NAV 근처에서 안정적 거래 유지
주의 시간대	LP가 호가를 제시하지 않는 시간	가격 급변 가능, 주문 시 주의

ETF 입문 로드맵

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